Share on facebook
Share on twitter
Share on pinterest
Share on telegram

MỤC LỤC

Mô hình “Cầu nhảy” – Mô hình giá đầy sức mạnh của Bulkowski

Đây là bản dịch

Vào mùa đông năm 2017, tôi đang nắm một số lượng tiền mặt khá lớn, vì vậy tôi bắt đầu tìm kiếm cổ phiếu để mua. Trong khi lướt qua các biểu đồ khung thời gian tuần của 515 cổ phiếu mà tôi theo dõi, tôi nhận thấy một mô hình biểu đồ xuất hiện với tần suất khá dày đặc, một mô hình mà tôi chưa từng tìm thấy trước đây.

Sau khi nghiên cứu với một số mẫu số nhất định, tôi nhận ra rằng đây không phải là một mô hình mới. Đó là Mô hình Cầu nhảy, một mô hình biểu đồ mà tôi đã khám phá ra vào năm 2010. Tôi đã xem xét nghiên cứu nó, giao dịch với nó và tôi sẽ chia sẻ một số chi tiết về mô hình này trong bài viết ngày hôm nay cùng với với những phát hiện mới.

Mô hình Cầu nhảy là gì?

Hãy nhìn vào cover – đó là một ví dụ điển hình về Cầu nhảy. Để tìm thấy chúng, tôi sử dụng đồ thị khung thời gian tuần, nhưng chúng cũng xuất hiện trên các khung thời gian khác. Tuy nhiên, tôi chỉ thử nghiệm chúng với dữ liệu giá là tuần.

upload_2020-2-5_16-18-23.

Hình trên đây cho thấy một mô hình Cầu nhảy được biểu thị bằng các đường xu hướng màu đỏ. Ván nhảy là phần nằm ngang từ A đến B. Hãy tìm một vùng nền phẳng, nghĩa là phần dưới của mô hình sẽ chạm vào một đường ngang hoặc gần như là nằm ngang dọc theo chiều dài của nó. Các đỉnh có thể gồ ghề như một dãy núi. Tôi không quan tâm lắm đến hình dạng của đỉnh mô hình.

Chúng ta hãy chọn giao dịch với các mô hình Cầu nhảy nằm trong một xu hướng giá chính (dài hạn) là đi ngang hoặc tăng. Tôi đã loại bỏ nhiều mô hình Cầu nhảy khỏi phân tích của tôi nếu tôi tìm thấy chúng trong một xu hướng giảm. Lý do có điều này là bởi vì tôi muốn nhu cầu mua (Lực cầu) sẽ giúp đẩy giá cổ phiếu lên sau khi mô hình được hoàn thành, chứ không phải chỉ đơn giản là thoát ra khỏi khu vực hợp nhất trong giây lát rồi lại để dòng chảy ào ạt của xu hướng giảm dài hạn cuốn đi.

Theo phần Ván nhảy của mô hình biểu đồ, một cú nhún rõ rệt xảy ra sẽ đưa giá vào trong nước (nó tương tự khi chúng ta dậm vào ván nhảy đặt sát mặt nước). Đôi khi, mức giảm có thể chỉ là một thanh giá đâm xuống phía dưới và diễn ra nhanh trong một tuần, nhưng đó không phải là sở thích của tôi. Tôi thích thấy một mô hình được hiển thị giống như trong hình phía trên hơn. Sự sụt giảm từ B đến C kéo dài nhiều tuần, nhanh chóng và theo một đường thẳng hướng xuống.

Ngay tại vùng đáy (C), giá tăng trở lại và đi vào vùng giá của Ván nhảy (tăng từ C đến D). Không phải tất cả các mô hình Cầu nhảy sẽ thấy giá quay trở vùng đáy của mô hình (nghĩa là quay trở lại vùng giá AB). Chúng ta sẽ thảo luận về điều này trong phẩn số liệu thống kê.

Đối với những cổ phiếu vượt qua đỉnh của mô hình, giá có xu hướng tăng vọt, với một mức tăng trưởng điên rồ.

Đôi khi, bạn có thể vẽ một đường xu hướng đi dọc theo đỉnh của điểm rơi từ E đến C (đường xu hướng ED). Khi giá đóng cửa trên đường xu hướng đó, đó là một tín hiệu mua. Nó cũng là một điểm vào lệnh mang đến rủi ro cao khi nhiều khả năng điểm phá vỡ có thể còn nằm dưới AB. Một kỹ thuật an toàn hơn là đợi giá đóng cửa trên đỉnh của Ván nhảy (trên giá của F) sau đó mua vào lúc mở cửa vào ngày hôm sau.

Trong ví dụ này, bạn có thể vẽ đường xu hướng xuống từ F đến E và mở rộng nó (xem đường màu xanh lá cây). Khi giá đóng cửa trên đường này, nó sẽ báo hiệu một tín hiệu mua. Chúng ta sẽ mua tại giá mở cửa của thanh giá tiếp theo. Trong trường hợp này, đường xu hướng không đủ dốc để tạo ra sự khác biệt về giá mua khi phá vỡ khỏi đường xu hướng so với giá mua khi đóng cửa trên mức F. Khối lượng giao dịch trong mô hình Cầu nhảy lý tưởng có thiên hướng dốc xuống từ trái sang phải. Tôi chỉ ra điều này bằng đường kẻ màu xanh nước biển. Tuy nhiên, với mô hình Cầu nhảy trong ví dụ trên, độ dốc của khối lượng là không rõ ràng.

Lý do cho hành động giá đằng sau mô hình này là những chú bò và gấu đang trong một cuộc chiến giành quyền kiểm soát cổ phiếu. Giá di chuyển theo chiều ngang mà không có phe nào đang chiếm ưu thế rõ ràng (xu hướng AB). Đột nhiên, giá giảm xuống dưới mức hỗ trợ đồng thời hình thành một động thái giảm mạnh khi áp lực bán áp đảo nhu cầu mua (giảm từ B xuống C). Đáng ngạc nhiên, đây lại là một động thái giả. Những chú bò đang chờ đợi để mua cổ phiếu với giá rẻ. Hành động mua vào đẩy giá tăng cao hơn, và đi kèm theo đó là một sự phục hồi nhanh chóng (CD).

Và tin tốt không chỉ dừng lại ở đó. Thông thường (nhưng không phải lúc nào cũng thế), áp lực mua sẽ khiến cổ phiếu tăng cao hơn. Cao hơn bao nhiêu? Trung bình 67% phía trên đỉnh của mô hình (trên F).

Số liệu thống kê:

Chúng ta sẽ cùng nhau nói một chút về số liệu thống kê. Tôi đã tìm thấy 865 mô hình Cầu nhảy trên khung thời gian tuần bằng cách sử dụng dữ liệu từ giữa năm 1990 đến cuối năm 2017. Số liệu thống kê tôi trích dẫn trong bài viết này chỉ liên quan đến thị trường tăng giá. Hình dưới đây minh họa những gì tôi đã tìm thấy. Tất cả các giá trị trong hình là giá trị trung bình. Độ dài trung bình (AB) của Ván nhảy là 217 ngày, tương đương khoảng bảy tháng. Một nửa các Ván nhảy dài hơn mức trung bình này và một nửa số còn lại là ngắn hơn. Thời gian từ ván nhảy đến khi vận động viên tiến hành dậm nhảy (AC) đo lường được ở mức trung bình là tám tháng hoặc 246 ngày. Mức giảm BC dốc, với mức giảm bình quân 14% chỉ trong hơn một tháng và phục hồi sau đó. Các cổ phiếu đóng cửa trên đỉnh của mô hình biểu đồ cho thấy giá tăng 40% (trung bình là 67%) và phải mất khoảng bảy tháng trước khi giá đạt đỉnh.

Untitled.
Để cho ra những kết quả đó, tôi đã xác định đỉnh cao nhất (mức đỉnh được hình thành trước khi giá giảm ít nhất 20%, được đo từ mức giá cao nhất đến mức giá đóng cửa). Nếu giả sử bạn đặt lệnh dừng lỗ dưới mức cao nhất 20%, bạn có thể bỏ đi một mức lợi nhuận trung bình gần 50% trong vòng chưa đầy 14 tháng (thời gian trung bình cho đến khi giá đạt mức đỉnh cao nhất mất tới 419 ngày). Tất nhiên, mức tăng trung bình sẽ là thấp hơn (20% sau khi bị stop out). Mặc dù vậy, tôi cho rằng mức tăng 20% khá tốt với khoảng thời gian nắm giữ xấp xỉ một năm.

Tôi cũng xem xét sẽ có bao nhiêu giao dịch thất bại với việc giá không thể quay trở về vùng nền của Ván nhảy. Kết quả là 12% thất bại trong việc tiệm cận AB. Cùng lúc đó, 25% cho thấy thấy giá dừng lại tại vùng giá của ván nhảy, nghĩa là giá đã đạt đỉnh ở đâu đó giữa AB và D trước khi đóng cửa dưới đáy của mô hình (C) hoặc giảm 20%. Sáu mươi ba phần trăm của các mô hình tiếp tục tăng cao hơn, vượt lên và đóng cửa trên D.

Khi tôi phát hiện ra mô hình xuất hiện trên biểu đồ giá của công ty Williams (WMB), tôi chưa có những nghiên cứu về thống kê mà tôi vừa mô tả. Tôi phụ thuộc vào nghiên cứu năm 2010 của tôi. Tuy nhiên, tôi đã tin rằng mô hình Cầu nhảy có thể dẫn đến một lợi ích đặc biệt, vì vậy tôi sẵn sàng giữ cổ phiếu trong dài hạn.

upload_2020-2-6_16-36-29.

Hình minh họa phía trên là đồ thị cổ phiếu khi tôi phát hiện ra nó, và tôi đã sẵn sàng để mua, trên khung thời gian tuần. Tôi phác thảo mô hình Cầu nhảy bằng các đường xu hướng màu đỏ. Các bạn hãy lưu ý rằng xu hướng dẫn đến mô hình là xu hướng tăng. Tôi thấy rằng mức tăng trung bình sẽ tốt hơn một chút (40% so với 36%) nếu xu hướng chính dẫn đến mô hình là tăng thay vì xu hướng xuống hướng giảm. Tôi nhận định xu hướng chính bằng cách tính chênh lệch giữa giá đóng cửa khi bắt đầu mô hình biểu đồ và giá đóng cửa một năm trước.

Trong trường hợp này khối lượng giao dịch có thiên hướng giảm dần, từ khi bắt đầu mô hình cho đến cuối mô hình.

Tôi đã kiểm tra nhanh các yếu tố cơ bản của công ty. Trong thông cáo báo chí tháng 6 về cổ tức hàng quý, họ nói rằng nếu giao dịch với Energy Transfer Equity không hoàn thành, họ sẽ giảm cổ tức bắt đầu từ quý 3 năm 2016. Trong bản cáo bạch đó, họ không tiết lộ sẽ cắt giảm bao nhiêu, nhưng nó là 69%. Các cổ phiếu hầu như không nhúc nhích trong suốt thời gian có thông cáo (nó đã giảm liên tục 17% trong vòng một tháng vào tháng Sáu) (Khúc này mình không zoom to được đồ thị, kết hợp với việc không có nghiên cứu về nó nên có những chỗ chưa được thuyết phục lắm ở khúc 69% – MA)

Trong cuốn sách Fundamental Analysis And Position Trading của tôi có đề cập đến việc các công ty cắt giảm cổ tức của họ thường sẽ chịu những tác động trong năm đầu tiên, nhưng sẽ tăng vượt trội hơn 5 năm sau đó. Vì vậy, đó là tin tốt cho giao dịch của tôi.

Tại thời điểm mua, cổ phiếu mang lại một mức lợi tức hơn 4%, vì vậy nó giống như tôi đang sở hữu một cổ phiếu tiện ích điện (Các cổ phiếu của ngành điện, thường đóng vai trò phòng thủ trong giai đoạn đi xuống của thị trường và thường được mua vào với mục đích hưởng cổ tức thay vì đầu cơ – MA) ngoại trừ tiềm năng tăng giá hơn nếu mô hình diễn ra đúng như tôi hy vọng.

Tôi luôn kỳ vọng rằng những người trong cuộc dành tình yêu cho công ty này nhiều như tôi và ngấu nghiến càng nhiều cổ phiếu càng tốt để thể hiện tình yêu đó. Trong trường hợp này, giao dịch nội gián là một sự đánh bạc. Tôi đã thử mua một số trong năm 2017 và bán một số dựa trên thong tin nội gián, tuy nhiên cũng không được suôn sẻ cho lắm.

Báo cáo thu nhập đã được công bố vào giữa tháng hai, và lần tiếp theo còn cách đủ xa để tôi không phải lo lắng về nó. Nói một cách khác, tôi thường tránh mua một cổ phiếu trong vòng ba tuần sau khi có báo cáo thu nhập.

Tôi đặt một mức dừng lỗ dựa trên biến động (volatility-based) tại mức giá 28,77 tương đương với mức thấp hơn khoảng 3,5% so với giá mua và đặt mục tiêu giá 47 trong đó tôi dự kiến giá sẽ tạm dừng ở ngưỡng kháng cự phía trên.

Xu hướng cổ phiếu trong một, hai và sáu tháng qua lần lượt là tăng, giảm và giảm. Chỉ số S&P 500 cũng tăng trong cùng thời kỳ. Các cổ phiếu trong cùng nhóm ngành cho thấy rằng một nửa tăng cao hơn và một nửa giảm thấp hơn trong ba giai đoạn trên. Nói cách khác, “Gió Đông đã nổi”!!.

Sức mạnh tương đối (RS – so sánh mức độ tăng trưởng của cổ phiếu so với một cổ phiếu khác hoặc của một chỉ số thị trường chung) của giá cho thấy cổ phiếu đang vượt trội so với S&P tại thời điểm đó. Tôi đã tìm cách đánh bại thị trường.

upload_2020-2-6_16-37-22.

Hình minh họa phía trên là biểu đồ ngày của cổ phiếu. Trên thang đo này, Mô hình Cầu nhảy trông có vẻ bất thường, nhưng nó cho thấy một cú tiếp nước rõ rệt vào trong tháng 11.

Tôi đã phát hiện ra mô hình giữa chừng trong quá trình phục hồi của nó và mua vào ngày 19 tháng 12, với mức khớp lệnh ở mức giá 30.185. Tôi đã mua cổ phiếu khá trễ, nhưng bạn có thể làm gì? Tôi có thể đã nhận thấy nó sớm hơn nếu tôi bắt đầu sớm hơn (Đầu bài viết T.Bulkowski đã đề cập đến thời điểm này ông mới có một lượng tiền mặt lớn).

Sau khi tôi mua, tôi phát hiện ra rằng số nợ là 141% vốn chủ sở hữu với tỷ lệ là dưới 1 (Tỷ số nợ D/E – MA). Ouch!! Tỷ lệ chi trả cổ tức là 193%, nghĩa là họ đã trả gần gấp đôi số tiền họ kiếm được. Chúa ạ! Tôi nên làm bài tập về nhà tốt hơn.

Sau khi tin tức được công bố, cổ phiếu đã tăng trưởng hơn cả mức tôi kỳ vọng, nó được thể hiện trên đồ thị với một mức tăng theo một đường thẳng chạy đến A. Sau đó, công ty tuyên bố rằng Cơ quan quản lý năng lượng của Hoa Kỳ đã từ chối yêu cầu của công ty về việc lắp đặt một đường ống khí đốt tự nhiên.Và khi giá cổ phiếu đã giảm trong ba ngày liên tiếp, tôi đã bán cổ phiếu giống như tôi đã thể hiện trên biểu đồ, ngay dưới đáy của một mô hình Hai đỉnh.

Nếu công ty không thể lắp đặt một đường ống dẫn, với khoản nợ cao, và cổ tức có lẽ sẽ bị cắt giảm, thì tôi tôi chẳng giữ nó để làm gì nữa. Lệnh bán được khớp tại giá 32,24 vào ngày 19 tháng 1. Tôi đã kiếm được khoảng 7% trong một tháng.

Đóng vị thế:

Với việc bán ra cổ phiếu ở mức giá 32.24 trong khi mục tiêu ban đầu của tôi là 47 khiến cho mô hình này không hoạt động tốt cho lắm, nhưng tôi lo lắng rằng cổ phiếu sẽ giảm và tôi đã bán nó. Sau đó, giá cổ phiếu đã leo lên trong ba ngày và cấu thành mô hình biểu đồ hai đỉnh (BC). Sau đỉnh thứ hai, giá cổ phiếu tiếp tục giảm và chạm mức thấp nhất ở giá 24 khi tôi viết bài này, thấp hơn giá tôi mua vào ở 30,18. Tôi cảm thấy hài lòng vì tôi đã bán gần đỉnh, ngay cả khi nó cách rất xa mục tiêu dự định.

Tôi viết bài này không phải để khoe khoang về món lợi nhuận 7%. Thay vào đó, tôi viết bài này để cho thấy một mô hình biểu đồ mới được gọi là Cầu nhảy có thể hoạt động như thế nào và để cung cấp một ví dụ giao dịch thực tế. Có lẽ bạn đã có thể thêm mô hình biểu đồ này vào hộp công cụ phân tích kỹ thuật của mình giống như tôi.

Tìm hiểu thêm các kiến thức về thị trường ngoại hối. Cập nhật Tin tức thị trường ngoại hối.

Tham gia cộng đồng giao dịch Ngoại hối Family-FX.

Chúc các bạn giao dịch thành công!

(Nguồn từ traderviet)

VỀ CHÚNG TÔI

Vic Ventures là tổ chức đầu tư chuyên nghiệp trong thị trường Crypto được thành lập 01/2022 – Nhằm xây dựng cộng đồng chất lượng, có kiến thức, và ươm mầm cho các công ty start up và các dự án trong lĩnh vực Blockchain trên toàn cầu.

VỀ CHÚNG TÔI

Vic Ventures là tổ chức đầu tư chuyên nghiệp trong thị trường Crypto được thành lập 01/2022 – Nhằm xây dựng cộng đồng chất lượng, có kiến thức, và ươm mầm cho các công ty start up và các dự án trong lĩnh vực Blockchain trên toàn cầu.

Đăng Ký Nhận Thông Tin